Ali ÇATAL
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) bünyesinde faaliyet gösteren Para Politikası Kurulu, politika faizini değiştirmeyerek yüzde 24’te tuttu. Son dönemde açıklanan verilerin, ekonomideki dengelenme eğiliminin belirginleştiğini gösterdiğinin ifade edildiği açıklamada, “Dış talep gücünü korumakla birlikte finansal koşullardaki sıkılaşmanın da etkisiyle iktisadi faaliyetteki yavaşlama devam etmektedir. Yakın dönemde enflasyon görünümüne ilişkin gelişmeler fiyat istikrarı açısından önemli risklere işaret etmiştir” ifadeleri kullanıldı.
“Yukarı yönlü riskler devam ediyor”
Yukarı yönlü risklerin devam ettiği de vurgulanan metinde, “Döviz kurundaki hareketlerin de etkisiyle fiyat artışlarının alt kalemler bazında genele yayılan bir nitelik gösterdiği dikkat çekmektedir. İç talep koşullarındaki zayıflamanın enflasyon görünümündeki bozulmayı kısmen sınırlayacağı düşünülse de fiyatlama davranışlarına dair yukarı yönlü riskler devam etmektedir. Bu çerçevede kurul, sıkı parasal duruşun korunmasına karar vermiştir” denildi.
“Sıkı duruş sürdürülecek”
“Merkez Bankası, fiyat istikrarı temel amacı doğrultusunda elindeki bütün araçları kullanmaya devam edecektir. Enflasyon görünümünde belirgin bir iyileşme sağlanana kadar para politikasındaki sıkı duruş kararlılıkla sürdürülecektir. Enflasyon beklentileri, fiyatlama davranışları, para politikası kararlarının gecikmeli etkileri, maliye politikasının dengelenme sürecine vereceği katkı ve enflasyonu etkileyen diğer unsurlardaki gelişmeler yakından izlenerek ihtiyaç duyulması halinde ilave parasal sıkılaştırma yapılabilecektir” ifadeleri kullanılan açıklama, dün itibarıyla kamuoyuna duyuruldu.
“Dengelenme eğilimi belirginleşti”
Duyuruda, son dönemde açıklanan verilerin de iktisadi faaliyette dengelenme eğiliminin belirginleştiğine işaret ettiği savunuldu. Dış talebin gücünü korumakla birlikte iç talepteki yavaşlamanın hızlandığı vurgulanan duyuruda, “Yakın dönemde enflasyon görünümüne ilişkin gelişmeler fiyat istikrarı açısından önemli risklere işaret etmiştir. Döviz kurundaki hareketlerin de etkisiyle fiyat artışlarının alt kalemler bazında genele yayılan bir nitelik gösterdiği dikkat çekmektedir. İç talep koşullarındaki zayıflamaya rağmen fiyatlama davranışlarında gözlenen bozulma enflasyon görünümüne dair yukarı yönlü risk oluşturmaya devam etmektedir. Bu çerçevede Kurul, fiyat istikrarını desteklemek amacıyla güçlü bir parasal sıkılaştırma gerçekleştirilmesine karar vermiştir” ifadelerine yer verildi.
Dönmez: ‘Normalleşme ivmesi’ kararda etkili
Yatırım Danışmanı ve Varlık Yöneticisi Serkan Dönmez,“Merkez’in faiz artışına gitmemesi zaten piyasadaki ağırlıklı kanaatti. Bu eylemin, bu yüzden piyasalarda ek bir oynaklığa neden olmadığını görüyoruz” ifadelerini kullanarak, ağustos periyodundan itibaren döviz kurlarındaki dalgalanmayı ifade eden volatilitenin de giderek normalleştiğini söyledi. Piyasalardaki uzun süreli durgunluğun getirdiği ve kabaca ‘enflasyonla paralel artan işsizliği’ ifade eden stagflasyon riskinin de düşük olduğunu söyleyen Dönmez, TCMB’nin de bu kararı, bahse konu bu normalleşme ivmesine istinaden aldığını savundu.
Dönmez, TCMB’nin kararını şu ifadelerle yorumladı:
“Merkez’in faiz artışına gitmemesi zaten piyasadaki ağırlıklı kanaatti. Bu eylemin, bu yüzden piyasalarda ek bir oynaklığa neden olmadığını görüyoruz. Enflasyon başlığı hakkında görüşlerimi sizlerle daha önce de paylaşmıştım. Hatırlayacağınız üzere piyasada bir durgunluk süreci yaşanacağını ve bunun da dezenflasyonist bir etki yaracağını söylerken;stagflasyon riskini ise düşük bulduğumu beyan etmiştim. Türkiye Merkez Bankası’nın faiz artırmamasında da benzer bir görüş olduğunu düşünüyorum.
Diğer taraftan, ağustos itibarıyla başlayan hareketle döviz volatilitesininde yüzde 20’lerden yüzde 90’lara yükseldiğini görmüştük. İçinde bulunduğumuz günlerde de volatiliteninyeniden yüzde 20’lere yaklaştığını görüyoruz. Bu normalleşme hareketinin de etkisiyle Merkez, bu kararını aldı. Faiz artırımı gibi bir hamleyi zaten beklemiyordum. Bu nedenle, söz konusu bu kararınbeni şaşırtmadığını da rahatlıkla söyleyebilirim.”
Eylülde faizler yükseltilmişti
Türkiye Merkez Bankası,13 Eylül’dekibir önceki toplantısında, politika faizini yüzde 17,75’ten yüzde 24’e yükseltmiş; bu karar sonrası dolar/TL pariteside 5.68-5.70 bandında dalgalanmayı sürdürmüştü. Piyasaların ve ekonomistlerin geneli, 25 Ekim’deki toplantıdan, faiz artırımına yönelik bir sonuç beklemiyordu.
Yorumlar kapalı.